牛人不在

8月19日，东京证券交易所结束交易后对外宣布，首家在东交所上市的中国本土企业——亚洲互动传媒有限公司（Asia Media Company Limited，代码：2149）将被摘牌。这不仅仅是这家公司的耻辱，也使中国企业蒙羞，也许未来中国企业在海外上市的路会更加艰难。

被东交所宣布摘牌，是因为该公司的首席执行官崔建平，在未得到公司董事会同意的情况下，私自挪用公司资产，将其全资子公司北京宽视网络技术有限公司1.069亿元**币的定期存款，设定为对崔本人14年前创立的北京海豚科技发展公司1.03亿元**币贷款的担保。

东交所的严厉监管，体现其以保护社会公众投资者利益为己任，让我们看到海外市场是如何监管上市公司违规行为的——只要你敢触犯这种“高压线”，那么就绝对不会给你机会。

反观中国的A股市场，我们几乎没有看到哪家上市公司是因为违规被摘牌的。当一家公司进入资本市场可以无风险地圈钱，这个市场怎么会好起来呢？那么，现在的低迷也就可以理解了。

从被东交所摘牌的这家中国公司也可以看出，中国某些企业家在对待社会公众利益时，是如此的胆大妄为。这次摘牌向中国上市公司以及市场管理层敲响了警钟，要搞好资本市场必须要有严厉的执法和监管，所有进入市场的上市公司都必须要对侵害社会公众利益的行为付出昂贵的代价，只有这样的市场才会让投资者树立起信心。

在一个不需要付出成本的资本市场上，任何触犯市场法律和法规的行为都很难被遏制。我们期望中国股市也能够实践这样刚性的执法，减少和杜绝违法违规事件的发生。无论是监管者还是企业家，都应该从此次东交所摘牌事件中有所反省，有所警醒。

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【TechWeb消息】8月20日，据日本共同社报道，东京证券交易所19日作出决定，在创业板市场上市的中国企业“亚洲互动传媒”将于9月20日摘牌退市。8月20日该企业将转入“整理板块”。

　　“亚洲互动传媒”作为首家中国本土企业去年4月刚在东证上市，这次摘牌对旨在吸引外国企业上市的东京证券交易所而言无疑是一个沉重的打击。进行上市审核的东京证券交易所和担任股票发行主承销商的证券公司有可能被追究责任。

　　摘牌的主要原因在于“亚洲互动传媒”前任首席执行官崔建平涉嫌私自挪用子公司资金，监查法人拒绝就公司的《有价证券报告书》正确性发表意见。东京证券交易所说明情况称：“该公司没能按规定公开作为投资判断标准的重要信息，影响相当严重。”

　　就允许存在问题的企业上市一事，东京证券交易所表示：“对外国企业实施了比国内企业更为严格的手续，上市审核工作没有问题。如果有需要改善的地方，今后将进行讨论”。东证已于本月1日向中国有关部门进行检举，要求追究崔建平的刑事责任。

　　亚洲互动传媒于2007年4月26日作为首家中国本土企业在东交所创业板上市。公司主要通过互联网和有线电视提供电视节目信息指南。2006年的公司总销售额为33亿日元，纯利润为8亿日元。

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红杉资本张帆的投资败笔：亚洲互动传媒


2007年4月在东京证交所挂牌时，亚洲互动传媒有限公司（东京交易所代码：2149，下称“亚洲互动传媒”）曾是各方追逐的焦点，眼下让它更加“走红”的，却是频发的内控丑闻和退市危机。

今年6月25日，亚洲互动传媒发公告称，无法在最后期限内递交2007年财报。该公司称内部审计复杂耗时，但预计会在今年7月31日之前完成财报披露。

同一天，东京证券交易所（下称“东交所”）按照相关流程把亚洲互动传媒列入特别名单，这份名单旨在提醒投资者注意“上榜者”的潜在退市危险。根据日本《金融商品交易法》第24条，上市公司必须在今年6月30日前，向日本关东财务局提交2007年年报；若是拖延至7月31日，亚洲互动传媒将面临被摘牌的危险。

亚洲互动传媒首席财务官张仪昭上月初曾对媒体表示，公司原CEO崔建平在没有征得董事会同意的情况下做出上述举动，可能是他本人对上市公司内控方面的知识“了解不够”，而且“崔建平本人已经意识到其行为的恶劣性”。

私自挪用公司资产

事发于今年6月3日，亚洲互动传媒发布公告称，崔建平在未得到公司董事会同意的情况下，私自挪用公司资产，将在中国国内银行开户的全资子公司——北京宽视网络技术有限公司（下称“宽视网络”）1.069亿元**币的定期存款，设定了对第三方企业债务的担保。

该第三方企业正是崔建平本人在14年前创立的“北京海豚科技”，于是宽视网络1.069亿元的银行存款，变成对海豚科技1.03亿元**币贷款的担保。这笔资金已被冻结，崔建平已于6月23日辞去在这两家公司的职务。

除了CEO的变动，亚洲互动传媒还宣布了其他高层的人事变动。刚刚于5月上任的CFO张仪昭也宣布辞职，该公司财务部长王越被任命为代理CFO。据该公司发布的最新公告，该公司原有的7个独立董事已减至2人。

该公司表示，正在对设定担保权的目的和第三者企业的信用情况进行尽职调查，并认为崔建平违反了企业内部规定，正考虑对其进行处分。

资本泡沫破灭

6月3日事发当天，亚洲互动传媒的股价以179日元收盘，比前一日下跌23日元，跌幅达11.38％。而去年4月26日上市时，该公司IPO开盘价曾高达672日元，并在当年7月19日曾最高涨至2055日元，给它的风险投资商红杉资本创造了10倍的退出回报。

红杉高层昨日拒绝对此事置评。有资料显示，这是红杉资本创始合伙人张帆在加入红杉后，退出的首个项目，当时曾有评论指出亚洲互动传媒的盈利模式“看不懂”，但这个看不懂的模式，在6个交易日内股价就翻了一番。

目前崔建平仍是亚洲互动传媒的最大股东，持有股权2160万股，所占股比达36.65%。据悉，崔建平的个人股票也为其个人贷款用作股份质押。

亚洲互动传媒于2007年4月26日作为首家中国本土企业在东交所创业板上市。公司主要通过互联网和有线电视提供电视节目信息指南。2006年的公司总销售额为33亿日元，纯利润为8亿日元。该股目前则处于停牌状态。

宽视网络于2002年4月在北京设立。2004年7月，亚洲互动传媒在英属百慕大群岛设立，通过受让股权，宽视网络成为亚洲互动传媒的全资子公司。

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崔建平

许慧颖 石婵雪


亚洲互动传媒有限公司（东京证券交易所代码：2149，下称“亚洲互动传媒”）关联交易再曝新进展。
8月4日，亚洲互动传媒在东京证券交易所（下称“东交所”）发布了关于该公司业务交接的公告。公告指出，目前，崔建平正在新的经营团队的监督下，全面协助必要业务迅速且顺利地交接。

公告表示，该公司获悉，针对前CEO崔建平私自挪用公司资产一事，东交所已经于8月1日向北京市公安局递交举报书。

2007年度亏损2930.3万美元

根据财经网报道：7月29日，东交所社长齐藤敦表示，崔建平挪用公司资产暴露后，东交所要求亚洲互动传媒依法追究崔建平的刑事及民事责任，但一个月后还未见该公司的具体行动，东交所自己向中国警方举报。

对此，亚洲互动传媒工作人员向《第一财经日报》表示，对于举报一事并不知情，但目前公司业务正如常开展。有律师表示，虽然该公司为红筹模式IPO，但由于北京宽视网络技术有限公司在国内注册，因此适用国内法律。

上述公告还特别指出：从交易、合同的维持以及回收赊销金的角度而言，公司认为进行足够顺利的交接是必不可少的。若业务的交接受阻，对公司的主要业务以及资金流动都将产生重大影响。

而根据东交所此前的要求：亚洲互动传媒必须要在6月30日之前向关东财务局提交2007年年报。若延误超过一个月的话，就将面临被摘牌。

7月31日，在东交所限定期限的最后一天，亚洲互动传媒终于递交了2007年财务报告。财务报告表明：亚洲互动传媒在2007年度亏损2930.3万美元。而今年2月，该公司还公布了其2007年度纯利润有1429.4万美元盈余。两者之间，相去甚远。

财务报告认为，由于发生了崔建平不正当挪用公司关联子公司的定期存款事件，因此将债务担保金计提1416.4万美元；另外，考虑到崔建平辞职所可能带来的影响，对资产进行了重新估价，对于有关TVPG业务的呆账计提693.2万美元。

此外，关于电视广告代理业务，对公司2007年9月收购的潘阳艺能公司以及北京艺能公司的公司信誉减损计提972.7万美元。

会计师事务所拒绝提出审计意见

然而，该公司的会计师事务所拒绝就该报告正确性提出审计意见。7月24日，亚洲互动传媒收到会计师事务所“关于对2007年度财务报告及个别财务报表不表示监查意见的通知”。

次日，亚洲互动传媒发布了表示已经收到该通知的公告。根据公告内容：会计师事务所不表示监查意见的理由为缺乏监查证据。

公告显示，会计师事务所不表示监查意见的理由还有：首先，由于对公司制定的至2008年12月末的资金筹措计划的客观性、可行性没有充分的监查证据，且目前对资金支援的流向并未确定，故对作为存续企业的前提的财务报表，缺乏表示审计意见的基础。

其次，缺乏对于提供担保的定期存款的开销说明以及与此相关的监查证据，故对于和该事件相关各关联子公司的财务报表所产生影响的陈述正确与否无法确认。

此外，对于公司电视节目频道业务相关的债权是否能够收回也无监查证据，故部分关联子公司的财务报表无法确定。

东交所宣传部报道科科长二木告诉《第一财经日报》，“由于亚洲传媒是东交所上市的第一家中国本土概念股，所以对东交所的影响是可以预知的。随着公司股价的下跌，对日本投资者的也带来了不可估计的损失。具体案件调查仍在进行中，亚洲互动传媒是否会被摘牌这个结果将另行公告。”

谈及日本方面对此案件的处罚办法，东交所宣传部负责人表示，“一般而言，日本的处理方式有两种，一种是刑事诉讼，另一种是通过民事方式解决，也就是通过亚洲传媒这个公司向挪用公款的前ＣＥＯ崔建平进行控告。”插图/苏益 刘飞